Спрос на оборудование ASML для выпуска чипов достиг рекордного уровня — прибыль устойчиво растёт и санкции против Китая не страшны

Компания ASML отчиталась о рекордных доходах и прибылях — спрос на оборудование для производства чипов остаётся чрезвычайно высоким несмотря на замедление продаж ПК и смартфонов. Портфель заказов, включая оборудование для DUV и EUV литографии превышает $38 млрд, поскольку производители чипов продолжают инвестировать в расширение мощностей.

Источник изображения: ASML

Известно, что ASML продолжает продавать оборудование для DUV-литографии китайским клиентам, а покупатели EUV-оборудования ориентированы на новейшие решения, позволяющие работать со сверхжёсткой ультрафиолетовой литографией при высоком значении числовой апертуры (High-NA EUV).

Продажи ASML в третьем квартале составили €5,8 млрд, продано более 80 новых литографических систем, включая 12 EUV-инструментов и 74 DUV-машины, а также шесть бывших в употреблении сканеров.

Прибыль в квартале составила €2,994 млрд, а валовая прибыль достигла 51,8 %. Известно, что некоторые клиенты предпочитают т.н. «быстрые поставки», когда пропускаются этапы промежуточного тестирования, а финальное происходит уже на площадке клиента.

Хотя спрос на многие типы чипов падает, производители ожидают, что ситуация исправится и чипы окажутся востребованными уже в 2024-2025 годах, к этому времени компаниям понадобятся новые мощности. В частности, новые заводы строят Intel, Micron, Samsung и SK hynix.

Портфель заказов ASML превышает $38 млрд (против $33 млрд во втором квартале) — включая 600 DUV-сканеров и более 100 EUV-сканеров, многие из которых заказываются впрок, для сохранения странами технологического суверенитета в выпуске чипов. На то, чтобы выполнить все заказы, у компании уйдут годы, поскольку в 2023 году планируется выпустить порядка 375 DUV-машин и более 50 EUV.

Источник изображения: ASML

Ожидается, что в 4 квартале продажи составят 6,1-6,6 млрд евро, а валовая прибыль достигнет 49 %. За год доход составит €21,1 млрд, а валовая прибыль — 50 %.

В отличие от производителей аналогичного оборудования из США, в ASML не снижают прогнозов продаж на 4 квартал — американский бизнес вынужден считаться с законами, блокирующими продажи оборудования китайскому бизнесу без специальной экспортной лицензии. Поскольку ASML находится в Нидерландах и почти не использует американских комплектующих в DUV-машинах, она может поставлять большинство своих решений соответствующего уровня компаниям вроде Semiconductor Manufacturing International Co. (SMIC) и Yangtze Memory Technology Co. (YMTC).

Впрочем, ASML не может поставлять китайским клиентам EUV-сканеры, использующие американские технологии. Поскольку компания не собиралась продавать подобное оборудование в Китай изначально, новые санкции никак не повлияют на прогнозы доходности ASML в следующем квартале и в 2022 году в целом.

Источник изображения: ASML

Санкции могут подействовать на бизнес ASML косвенным образом. Помимо продуктов компании, производителям требуется и другое оборудование, продажу которого в Китай могут заблокировать, что скажется на спросе и на DUV-машины, а некоторые заказы могут отменить. Впрочем, китайские полупроводниковые компании могут рассчитывать на гигантские государственные средства для закупки подобного оборудования впрок, пока не появится возможность приобрести дополнительные машины для производственной цепочки тем или иным способом. Так или иначе, даже если спрос со стороны Китая упадёт, для ASML общий спрос всё равно пока значительно превышает предложение.

Поступают и новые заказы на передовой High-NA EUV сканер Twinscan EXE:5200, позволяющий производителям перейти на очередной уровень EUV-литографии. Предполагается, что в числе клиентов — Intel, Samsung Foundry и TSMC, а также SK Hynix. Не исключено, что первый заказ сделала и Micron, которая строит новые заводы в США. Ещё в мае сообщалось, что у ASML уже появилось пять покупателей на сканеры нового поколения.

В целом спрос на оборудование так высок, что портфель заказов увеличился до $38 млрд в 3 квартале, на $5 млрд за квартал. Прогнозируется, что даже полная потеря китайских клиентов останется незамеченной для ASML как минимум в течение двух лет.